2015.07.14
560
? ? 中融鼎新-射手打新基金1號（以下簡稱“射手基金”）的投向為泰達宏利鼎新創盈1號資產管理計劃（以下簡稱“基金專戶”）的B類份額，基金專戶投向為泰達宏利基金發行管理的泰達宏利新起點靈活配置混合型證券投資基金（下稱“公募基金”），公募基金的重要投資品種為申購新股。由于受最近股市波動及IPO暫緩的影響，公募基金層面投資品種受到重大限制，為此，在射手基金正常存續期內，管理人在合同約定的權限內，根據市場變化，為最大化保障投資者利益，做出以下投資策略調整：
一、管理人已將射手基金資金從公募基金贖回至基金專戶層面。原因是：
? 1、鎖定風險：受股票市場大跌影響，公募基金新起點所配置的藍籌底倉股票市值也大幅下滑，并且在市場未企穩的情況下，有進一步下跌的可能，從公募贖回可以鎖定風險，確保贖回時公募基金的凈值大于1；
? 2、降低運行成本：公募基金管理費和托管費共計1.45%/年，將資金贖回至專戶層面運作可以節省公募基金層面的管理費和托管費；
根據基金專戶合同約定，基金專戶資金可以投資公募基金及現金管理類資產，且這兩類資產投資比例均為0-100%；在公募基金出現上述情況下，管理人為避免投資者可能出現的損失擴大，依據合同投資行使主動管理職責，將資金從公募基金撤出。
相應的，從公募基金贖回需支付0.5%的贖回費。
二、基金專戶不清算，在基金專戶層面進行投資。原因是：
? 1、基金專戶有5倍的A類資金，射手基金作為次級無法部分贖回，否則會改變杠桿倍數；
? 2、如射手基金全部贖回，由于A類資金均來源于委托中信證券進行管理的城商行普通客戶理財資金。此時需全額支付A類資金6個月的利息，會對射手基金凈值造成較大減損；
? 3、如IPO重新開放，則喪失了利用杠桿參與申購新股的機會，無法恢復原有投資范圍。
三、自今日起，在基金專戶層面進行1個月協議存款投資。原因是：
? 1、根據基金專戶合同約定，除公募基金及現金管理類資產外，如需投資其他品種，需基金A類、B類投資人達成一致；
? 2、根據《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》和《中國銀監會關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》規定，A類銀行普通客戶理財資金，由于已經達到投資非標資產的上限，且不能投向權益類資產，故A類投資無法同意基金專戶投向非標及權益類資產；
? 3、根據基金專戶合同約定，現金管理類資產包括：現金、協議存款、交易所國債逆回購、貨幣基金。交易所國債逆回購需開設債券賬戶需要時間，貨幣基金還需交付申贖費，因此綜合收益率及安全性比較，協議存款是現金管理類資產的最佳選擇；
? 4、管理人已積極與A類資金及基金專戶管理人協商，擬在法律允許的范圍內，增加杠桿比例，以此釋放部分B類進行更理想的投資，從而提高射手基金的整體收益。是否能夠提高杠桿比例需要A類決策，需要留出決策時間。
? 綜上，管理人依據合同，為避免資金閑置成本，綜合以上因素，進行協議存款投資。
四、我們認為，新股發行暫緩是證券市場極端事件發生下的舉措，隨著市場穩定，繼續開放新股融資職能是可期待的，因此后續管理人將繼續跟蹤市場，依據合同約定，盡職盡責，積極行使主動管理職責并對決策結果負責。在協議存款到期時依據以下情形做出合適決策：
? 1、如IPO重新開放或有開放明確預期，則繼續參與新股申購；
? 2、如IPO未重新開放或沒有開放明確預期，且經A類同意杠桿可以提高，則贖回部分B類資金到射手層面進行投資；
? 3、如IPO未重新開放或沒有開放明確預期，且杠桿無法變化，則比較基金專戶層面投資的收益和射手基金層面的收益，按較高收益決定是否清算基金專戶；
? 4、如基金專戶清算，資金退出至射手基金層面，則屆時根據合同決定是否提前終止及改變投資策略。如不提前終止，則客戶可以選擇贖回，剩余資金繼續運作至期限終止。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 北京中融鼎新投資管理有限公司
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2015年7月14日
重要通知
監管文件
返回頂部